债券资金成本;
债券年利息;
所得税率;
债券融资额;
一一债券融资费用率。
式申，瓦为债券利率。
(3)普通股成本:
普通股成本属权益资金成本。权益资金的资金占用费是向股东分派的股利、而舀"
所得税后净利支付的，不能抵减所得税。计算普通股成本的常用方法有"评价法"和
产订价模型法"。
按照评价法，普通股资金成本的计算公式为:
D
K，=乙(1散瓦)
K。=了兰示
式申，K，
瓦
P，
F，
按照"
普通股成本;
预期年股利额;
普通股融资额;
普通股融资费用率;
普通股利年增长率。
资本资产订价模型法"，普通股成本的计算公式为:
K,=R,=RF+lg@Rm-RF)
式中，RF无风险报酬率;
p股票的系数;
Rm平均风险股票必要报酬率;
一般用国库券利率来表示。
(4)优先股成本:
优先股的优先权是相对于普通股而言的，是指公司在融资时，对优先股认购人给于优惠条件的承诺。优先股的优先权利，最主要的是优先于普通股分得股利。与负债利息的支付不同，优先股的股利不能在税前扣除，因而在计算优先股成本时无需经过税赋的调整。优
先股成本的计算公式为:
K。，再不兰无
由于优先股的股息在税后支付，而债券利息在税前支付;且当公司破产清算时，优先股票持有人的求偿权在债券持有人之后，因此风险要大，其成本也高于债券成本。
为了反映整个融资方案的资金成本状况，在计算各种融资公式的个别资金成本的基础上，还要计算加权平均资金成本，它是企业比较各融资组合方案、进行资本结构决策的重要加权平均资金成本一般是以各种资金占全部资金的比重为权数不对个别资金成本进行
K"二散KjW，
一